观察：把房地产和货币政策新闻放在一起看

(资料图)

我们之前还看到一条新闻，关于社融的：

第一条新闻说明房地产市场已经复苏了，这和第三条新闻中社融超预期，尤其是代表房贷的居民中长期贷款超预期是互相呼应的，所以经济确实是在复苏的过程当中。但是第二条新闻说明央行的货币政策报告，要更谨慎的运用货币工具，要适度回摆，可能不会再有进一步的宽松，而是要从以前的一味的加大宽松力度变成精准有力。

这就是在经济复苏之后，政策要进行退出，在经济过热的时候要加息，在通胀出现的时候加息，在通缩和经济衰退的时候降息，这就是央行的职责。那么现在已经出现了经济复苏的现象，并且房地产未来是要用通胀去消化房价，使得房地产在一个合理的价格内。所以不会搞大水漫灌，像2016年涨价去库存，房地产暴涨已经不支持了，所以现在央行要提及适度的收紧货币政策。

那么这有什么影响？首先通过之前央行流出来低利率的，便宜钱的，因为流动性上涨的板块将会面临货币政策收紧的困境，其次是经济复苏的强度很可能不及2017年，可能是一个比较弱的复苏，也不会像2020年全球央行宽松，全球央行放水那样的全球强劲复苏，那样要适度的把预期放低，但是市场是底部，是比较坚固的，同时结构性机会也是比较多的。

未来，随着美国通胀预期在周五出现了抬升和OPEC减产对原油价格的抬升，美国通胀依然是充满着不确定性，因此我们也要收紧货币政策，防止人民币贬值，以及美国对我们形成输入性通胀。

$上证指数(SH000001)$$纳斯达克综合指数(.IXIC)$$恒生指数(HKHSI)$

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